집합투자기구에 편입된 비시장성 자산의 공정가액 평가에 관한 가이드라인 (
제정
: 2022년 12 월 27일)
2.3.4.1. 채권가치는 표면이율, 만기보장수익률, 잔존만기 및 할인금리를 기초로 산정한다.
ㆍ현금흐름은 계약서 및 부속합의서에 기재된 표면이율, 만기보장수익률, 이자지급주기, 잔존만기 등을 토대로 산출한다.
ㆍ개별 메자닌증권 혹은 증권 발행자에 대하여 적격신용평가사(ECAI)가 평정한 유효한 신용등급이 있는 경우에는 해당 신용등급을 기준으로 할인금리를 산정한다.
ㆍ적격신용평가사(ECAI)가 평정한 유효한 신용등급은 없지만 객관적이고 합리적인 방법(가령, 금융위원회로부터 신용조회업 인가를 받은 기관이 평정한 등급 혹은 검증 가능한 내부신용평가모형의 활용)으로 신용위험등급 추정이 가능한 경우에는 해당 등급을 사용하여 평가할 수 있다. 다만, 이 경우에도 회사의 재무상태를 전체적으로 검토하여 등급을 추정하여야 한다.
ㆍ한편, 적격신용평가사(ECAI)로부터 부여받은 개별증권 혹은 증권 발행자의 등급도 부재하고, 객관적이고 합리적인 방법으로 신용위험등급의 추정도 불가능 할 경우 C등급을 일괄 적용한다. 이와 같이 유효한 신용등급이 없어 C등급을 일괄 적용하는 경우에는 메자닌증권 내 조기상환청구권(Put Option)이 부여되어 있다고 하더라도 그 권리행사에 따른 의무 이행이 실질적으로 불가능하다고 가정하여야 하고, 따라서 공정가치 평가에 조기상환청구권을 고려하지 않는다.